讀書心得 - 變化中的世界秩序：橋水基金應對國家興衰的原則
Principles for Dealing with the Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail
作者: 瑞．達利歐 出版社: 商業周刊 出版日期: 2022/04/28
星級評等: ★★★★☆ (值得閱讀) (聊解概略趨勢OK，但細讀需發較多時間)
適合閱讀對象: 欲了解世界秩序之循環週期、跨國投資及企業風險評估者。
本書重點
達利歐探討過去五百年間三大儲備貨幣帝國（荷蘭、英國與美國）以及六個其他顯赫帝國（德國、法國、俄羅斯、印度、日本與中國）的歷史，從中描繪出「大循環」（Big Cycle）：偉大的帝國通常延續大約250加減150年。大型經濟、債務與政治週期，則延續大約50至100年。
衡量帝國實力有十八項關鍵指標: 教育、創新與科技、成本競爭力、軍事實力、貿易、經濟產出、市場與金融中心、準備通貨地位、地質、資源分配效率、自然災害、基礎建設與投資、性格/決心/文明、治理/法治、貧富/價值觀差距。
國家在和平繁榮時期與蕭條、革命與戰爭時期之間來回擺盪。在和平繁榮時期，偉大的創造力與生產力使生活水準大幅提升，而在蕭條、革命與戰爭時期，則會爆發許多因財富與勢力而起的征戰，例如荷蘭取代西班牙（哈布斯堡王朝），於1581年獨立；英國崛起擊敗荷蘭，在19世紀成為日不落帝國；二戰後美國成為霸權，扮演全球警察角色，在21世紀則遭遇中國挑戰。
達利歐及橋水團隊以演算法為工具，以發展數據為基礎打分數：美國是一個正在逐漸衰退的強國（在當今主要國家中仍排名第一），主要優勢在於其強大的資本市場和金融中心、創新／技術、高水準教育、強大軍力、儲備貨幣地位，以及較高經濟產出。中國是一個快速崛起的強國（在當今主要國家中排名第二），尤其對全球貿易、創新和技術以及作為金融中心的重要性都在增加。
綜觀歷史可能（或即將）引起的戰爭有(1)貿易/經濟戰、(2)科技戰、(3)地緣政治戰、(4)資本戰、(5)軍事戰、(6)文化戰、(7)自我戰。未來十年發生大規模戰爭的機率大約是35%。
美中的財富、政治和價值觀迥異，最有爆炸性的衝突是美中之間對於台灣議題的抵觸：中國想統一台灣，美國希望維持現狀，中國不惜一戰，美國則「不一定」保衛台灣。若兩國不自制，衝突勢必升高。下一個大的風險爆發點大約是在五年(2026年)後，誤差兩至三年(2026+-2~3，即2023~2029年)。
如何因應？達利歐建議投資人該做的事是了解所有的可能性，考慮最壞的情況：在投資面，基於成長、通貨膨脹、風險溢價和貼現率這四個驅動因素，建構一個多元化的投資組合，將風險降低；對政策制定者來說，可以使用十八個衡量標準為國家做健檢，衡量國家是欣欣向榮還是日益衰落，對未來的決定因素做出改變，以獲得更好的未來。
帝國興衰大週期概述
「帝國興衰大週期」的主要典型模型
興起與衰落的決定因素
俗話說「歷史總是似曾相識」。歷史上持續不斷進化的故事發展就像是一部永動機，而驅動這部機器的，則是一系列隨著時間流轉而不斷進化、周而復始的因果關係。不管是過去已發生與未來將發生的所有事物，勢必有一些決定因素導致或將導致那些事物發生。如果我們能了解那些決定因素，就能了解這部機器的運作原理，並預知我們接下來可能面臨的狀況，也因此能採取先發制人的行動。如果我們有一個能將所有因果關係列入考慮的完美模型，就能精準預測那個「注定的」未來 — — 唯一的阻礙是：我們的能力不足，無法建造一個涵蓋全部因果動態的模型。
歷史上所有民族都擁有一系列管理民眾彼此相處方式的系統或秩序。各國內部的這些系統為「內部秩序」，國與國之間的這些系統為「外部秩序」，而適用於整個世界的這些系統則稱為「世界秩序」。這些秩序會彼此影響，且隨時都在改變。
興起與衰落的決定因素組成
一、 三大週期
1） 大規模債務/貨幣/資本市場/經濟大週期
2） 內部有序與混亂大週期
3） 外部秩序與失序大週期
Ps. 週期是由一系列互補的動力組成的決定因素。
二、 八項衡量勢力關鍵指標
4）教育
5）創新與科技
6）成本競爭力
7）軍事實力
8）貿易
9）經濟產出
10） 市場與金融中心
11） 儲備貨幣地位
三、 七項額外決定因素
12） 地質資源
13） 資源分配效率
14） 自然現象
15） 基礎建設與投資
16） 個性/決心/文明
17） 國家治理/法治
18） 貧富、機會與價值觀差距
綜合上述因素後，就能看清楚一個國家目前處於生命週期的什麼位置，以及未來將何去何從。無法以數字和方程式表達的要素稱為動態(dynamics)，諸如自利、獲得財富與權力慾望、從歷史吸收教訓、權力平衡、文化、階級關係、政治左/右派、和平/戰爭周期等。這些因素與動態有可分為先天決定因素、人力資本(人性)決定因素。
貨幣、信貸、債務與經濟活動大週期
由於財富和權力是多數人及國家最夢寐以求的，且由於貨幣與信貸是影響財富與權力興衰的兩個最大影響力，所以，如果不了解貨幣與信貸的運作模式，就不可能了解這個系統的運作方式，而若不了解這個系統的運作方式，當然就無從體會自己即將面臨什麼狀況。
所有實體，包括個人、企業、非營利組織和政府，都要處理相同的基本財務現實問題，這是過去、現在與未來永遠不會改變的現實。各個實體集體處理其財務的方式，是促使內部與世界秩序出現變化的最大驅動因子。
然而，並非所有政府印製的所有貨幣都具有相等的價值。普遍被世界各地接受的鈔票（即貨幣）稱為儲備貨幣。目前世界上最具支配力量的儲備貨幣是美國中央銀行（即聯準會）創造的美元。對一個國家來說，「擁有儲備貨幣」堪稱一項至高無上的權力，因為那讓這個國家獲得巨大的購買力與地緣政治權力。
雖然貨幣與信貸和財富息息相關，卻不能和財富畫上等號。由於貨幣與信貸能購買財富（即商品與服務），但是光是創造貨幣與信貸，並不見得能創造更多財富。唯有提高生產力，才能創造更多財富。
世界上有金融經濟（financial economy），也有實體經濟（real economy）。雖然這兩者彼此相關，卻各有不同。這兩種經濟有著各自不同的供給與需求驅動因素。
讓我們想像中央銀行握有一瓶興奮劑，它可以在經濟體系有需要時將其注入：當市場與經濟表現低迷，它就為市場與經濟注入貨幣與信貸興奮劑，以達振興目的。而當市場與經濟表現過熱，中央銀行就會減少興奮劑的施打。這些增/減興奮劑的行動，會導致貨幣與信貸、商品、服務與金融資產數量及價格出現週期性的上升與下降，而通常這些波動會以短期債務週期與長期債務週期的形式來表現。短期債務週期的起與落通常延續大約八年，有些略長，有些略短。長期債務週期通常延續五十年至一百年以上（所以，它包含大約六至十個短期債務週期）。由於在這些長期債務週期發展過程中爆發的危機一生難得一見，所以，多數人都不會料到那些危機的發生。
長期債務週期的發展可分為六個階段：
第一階段：一開始是 a）鮮少債務或零債務，以及b）「硬通貨」。
第二階段：接下來是對「硬通貨」的債權（也就是票據或紙鈔）。
第三階段：接著是債務增加。
第四階段：接下來是爆發債務危機、債務違約，並促使官方蓄意引導貨幣貶值，這導致當局大量印鈔，並打破和「硬通貨」之間的連結。
第五階段：接下來是法幣，這最終導致貨幣貶值。
第六階段：接下來是回歸硬通貨。
政策制定者可善加利用四項工具，將債務與償債水準壓到相對低於償債所需的所得與現金流量的水準。這四項工具是：
1. 撙節（減少支出）。
2. 債務違約與重整。
3. 將擁有較多非必要貨幣與信貸的有錢人手上的貨幣與信貸，移轉給缺乏貨幣與信貸但又有需要的窮人（例如藉由增稅）。
4. 印製貨幣並使貨幣貶值。
印鈔票是最方便、外界最不理解，且最常見的大手筆債務重整手段。事實上，對多數人來說，這個手段似乎利多於弊，因為：
─它有助於舒緩債務壓力。
─難以確認誰是因這項金融財富的提供而財富被剝奪的受害者（不過，我們知道受害者是貨幣與債務型資產的持有者）。
─以多數個案來說，印鈔能促使以貶值貨幣（民眾也是以這項貨幣衡量他們的財富）計價的資產漲價，所以，表面上看，民眾變得更富裕。
內部有序與混亂大週期
此典型的週期，是從內部有序進展到內部失序，最後再返回內部有序的階段，如下所示：
■第一階段，新秩序開始，新領導層鞏固權力，導致……
■第二階段，當資源分配系統和政府官僚機構建立和完善時，如果處理得當，會導致……
■第三階段，當有了和平與繁榮時，會導致……
■第四階段，當過度支出和大量舉債以及財富和政治分歧擴大時，會導致……
■第五階段，當財務狀況非常糟糕且衝突越發激烈時，會導致……
■第六階段，當發生內戰／革命時，會導致……
■第一階段，導致第二階段，以此類推，整個週期再次發生。
第五階段是內部週期的關鍵階段，而且許多國家，最重要的是美國，現在正處於第五階段。導致重大內部衝突的典型致命因素包括:
1）國家和該國（或州、城市）的人民的財務狀況不佳（例如，有巨額債務和非債務負擔）。
2）該實體內部存在巨大的收入、財富和價值觀差距。
3）嚴重的負面經濟衝擊。
那些貧富差距最大、債務最多、收入下降最嚴重的地方（城市、州和國家）最有可能發生嚴重的衝突。貧富懸殊和經濟狀況不佳的情況下，加稅和削減開支比其他任何事情都更為重要，它是內戰或某種類型革命的領先指標。
典型致命的因素通常伴隨著其他問題。以下出現的條件愈多，發生內戰或革命等嚴重衝突的可能性就愈大。
+ 社會廣泛頹廢風氣
+ 官僚主義
+ 民粹主義和極端主義
+ 群體鬥爭
+ 公共領域真理的喪失
+ 循規蹈矩退場，原始戰鬥開始
民主國家面臨的最大風險是決策過程中存在太多的分裂和對立，以至於決策可能無效並造成不良後果，進而引發民粹主義獨裁者代表大部分群體發起革命。這種時刻，這些群體會希望有強大、有能力的領導者來控制混亂並使國家能夠為己謀福利。第五階段是一個交叉路口，其中一條路可能導致內戰／革命，而另一條可能通往和平共存（在理想的情況下）。顯然，和平繁榮是最理想的道路，但卻是更難實現的路。這條路需要一個「強大的和平締造者」，他會不遺餘力地將國家團結起來，包括與另一方接觸，讓他們參與決策，並以大多數人認為公平且運作良好的方式重塑秩序（即，以一種使大多數人受益的方式高效工作）。歷史上這樣的案例並不多見。第二種類型是「堅強的革命者」，他有能力帶領國家度過內戰／革命的深淵。
外部秩序與失序大週期
當強國之間發生紛爭時，它們不會在法官面前，讓律師為它們辯護。相反的，它們相互威脅，若不能達成協議，就會打起來。國際秩序遵循的是叢林法則（譯注：叢林法則即所謂弱肉強食法則），遠勝於國際法。國家之間的戰爭主要有五種：
1. 貿易／經濟戰：用關稅、進出口限制和其他經濟措施來損害競爭對手的方式而發生的衝突。
2. 技術戰：是關於哪些技術能被共享，而哪些技術應被視為國家安全的保護內容而發生的衝突。
3. 地緣政治戰：透過談判和明示或暗示承諾來解決領土和聯盟衝突，而不是用戰鬥的方式來解決。
4. 資本戰：透過金融工具施加的衝突，如制裁（例如，透過切斷資金和信貸資助來懲罰那些機構和政府）以及限制外資進入該國資本市場的機會。
5. 軍事戰：涉及真槍實彈和軍隊部署的衝突。
追溯到1500年歐洲內部和外部和平與衝突的週期，有三個衝突上升和下降所形成的大週期，平均每個週期約為一百五十年。儘管大型內戰和外戰只持續很短的時間，但它們通常是長期衝突積累而成的結果。
請記住關於戰爭最重要的兩件事：1）它不會按計畫進行；2）它會比想像的更糟。軍事戰爭的最大風險是當雙方擁有的 1）軍事實力不相上下和 2）雙方存在著不可調和的分歧。作者指出最具潛在爆炸性的衝突是美中之間對於台灣議題的抵觸。
順應大週期進行投資
所有市場主要由四個決定因素所驅動，它們分別是經濟成長、通貨膨脹、風險溢價和貼現率。政府透過財政和貨幣政策影響這些因素。因此，政府的目標與當前的情勢之間的相互作用是推動週期的驅動力。
為了推動市場報酬和經濟狀況，中央政府和中央銀行的職責是不同的。中央政府決定錢的來源和去向，因為他們可以徵稅和支出，但不能創造貨幣和信貸。相反的，中央銀行可以創造貨幣和信貸，但無法決定貨幣和信貸是否流入實體經濟。中央政府和中央銀行的這些行動會影響商品、服務和投資資產的購買和銷售，並推動其價格的漲跌。
隨著金融財富的發明和成長，貨幣不再受制於與黃金和白銀間的掛鉤。如果你可以創造信貸，假設是實際資金的五倍（銀行可以做到），你就產生了大量的購買力，而不需要那麼多其他類型的貨幣（如黃金和白銀）。創造新形式的貨幣不管在過去或是現在都算是一種鍊金術。那些能夠創造和使用貨幣的人，如銀行家、企業家和資本家，會變得非常富有和強大。
以金融財富的形式做出的承諾愈多，這些承諾無法兌現的風險就愈大。這就是造成典型債務／貨幣／經濟大週期的原因。
當信貸發放後，購買力是為了換取支付的承諾而產生，因此它是對短期經濟的刺激和長期經濟的抑制。這會產生週期。這導致了購買力的成長，最終造成了許多無法支付的承諾，以及以債務違約、經濟蕭條和股市崩盤的形式出現的危機。這就是當銀行家和資本家不論是象徵性或實際上被摧毀時，大量的財富和生命就此消失，這時候大量的法定貨幣（政府可以發行且沒有內在價值的貨幣）就會被印刷出來，以試圖緩解危機。
美國與美元的興衰大週期
2008至2020年是由貨幣融資撐起的資本主義榮景。美國已走到大週期的約70%，上下誤差10%。美國尚未越線，進入內戰／革命的第六階段，那時會展開實際戰鬥，但目前內部衝突大，並在升高中。在2008年債務危機中，利率一直下降到零，這導致三家主要儲備貨幣國的央行（以聯準會為首）從利率帶動的貨幣政策，轉向印鈔及購買金融資產的貨幣政策。
中國與人民幣的興起大週期
1978至2008年間，中國快速成長拜以下兩點之賜：
1）世界仍處於大週期的和平與繁榮階段，世人普遍接受全球化與資本主義是使世界更美好的途徑：即相信商品及服務應在成本最低之處生產，人才應自由流通，不應有國籍偏見，民族主義不可取，全球機會均等，追求獲利的資本主義是好的。
2）鄧小平把鐘擺由實施結果很糟的共產主義及孤立主義政策，擺向成果極佳的市場／中國特色社會主義及改革開放政策。這使得中國學到許多，吸引許多外資，成為出口大國及儲蓄大國。
我們應預期各國的領導人都會設法透過適當管理及協調貨幣與財政政策，在「國家」（政府影響並控制經濟）與「資本主義」（由自由市場控制經濟及資本市場）間取得最佳平衡。例如習主席說，他想要a）降低政府在訂價及分配資源上的角色，發展資本市場，激勵創業，同時b）強勢指導總體經濟，管制市場及其他生活面向，以求符合大多數中國人最佳利益。亦即他要的是，資本主義與馬克思共產主義的結合。不了解其環境與觀點的人，會感到困惑，所以他們看不見，在看似極不一致當中存在著一致之處（馬克思及中國領導人會稱之為「辯證法」）。
美中出現衝突暨全球化終結（2008年至今）
和平、繁榮、全球化時代逐步終結，國內貧富衝突、及崛起國（中國）與世界第一強國（美國）衝突的時代於焉開始。
在重大危機時期，往往適合較專制、較不民主的領導。回顧過去四十年，中國由隔絕轉向開放，由強硬共產主義轉向「市場改革」及資本主義，這些對中、美、世界他國經濟重大影響。中國從世上最落後國之一，轉型為經濟、科技、軍事、地緣政治上實力最強的兩大國之一。那些進步多半發生於和平與繁榮期，那時最大帝國未遭到威脅，全球化與合作也蓬勃發展。那段時期一直延續到2008年債務泡沫破滅，於是美國與許多他國變得更傾向民族主義、保護主義、衝突性，符合典型大週期的進展。
2049年中華人民共和國建國百年設定的目標前進：成為「富強、民主、文明、和諧、美麗的社會主義現代化強國」，正發生於習近平與後繼者時期。中國的終極目標是，使經濟規模達到約美國的兩倍，並對外廣泛分享中國成長的利益。較近期的目標及達成方式，訂立於「中國製造2025」計畫、習近平的「中國標準2035」計畫，及慣例的五年計畫。
結論是，當代中國已完成史上最快速的進步，基本生活條件改善，在締造強大帝國的各因素上也顯著攀升。中國現在是主要強國，也是擴大中的強國。
美中關係與戰爭
美中兩國及其領袖處於目前的地位，是命運及週期規律所致。美國因此經歷了相互強化的成功大週期，以致過度行為而在某些領域趨於沒落。同樣地中國因此經歷了負向的衰退大週期，以致陷入困境，導致革命性改變，而使中國來到目前所處的相互強化上升週期。所以基於所有典型因素，美國似在走下坡，中國似在崛起。
歷史顯示，所有國家的成功都依賴於國力持續增強，卻不致過度而使國家邁向衰亡。真正成功的國家都能夠維持長達二、三百年，但沒有國家能夠永久持續。
歷史教導我們，戰爭有五大類型：(1)貿易/經濟戰、(2)科技戰、(3)地緣政治戰、(4)資本戰、(5)軍事戰。作者對美中關係中再加上(6)文化戰、(7)自我戰。
1）貿易/經濟戰：美中尤其中國，正轉向提高國內生產及「脫鉤」（de-coupling）未來五年內我們應會看到，美中兩國彼此依賴程度降低。在未來五至十年內，中國降低依賴美國進口的速度，會比美國快很多。
2）科技戰：美國在科技上領先（雖優勢正迅速縮小中），因此中國目前十分依賴進口自美國及受美國影響的他國來源的技術。這形成中國巨大的脆弱性，從而成為美國一大武器。假如美國關閉中國取得重要科技的管道，將是軍事戰風險大為升高的訊號。反之，未來五至十年若照這一方向發展，中國有變得更加獨立的態勢。
3）地緣政治戰：主權很可能是中國最大的課題，尤其牽涉到中國大陸、台灣、香港、東海南海的主權。此外還有幾個具戰略經濟重要性的地區，像是一帶一路的沿線國家。其中最危險的主權問題很可能是台灣。未來五至十年，除了其他領域逐步脫鉤，我們也會看到有哪些國家結盟中國、哪些國家結盟美國。
4）資本戰：就打資本戰而言，中國貨幣及資本市場的發展對美國有害，對中國有利。只要美國不試圖削弱中國貨幣及資本市場，不對其攻擊，且／或中國也不自傷（改變政策以使那些市場的吸引力降低），那麼中國的貨幣及資本市場很可能迅速發展，而與美國的市場競爭愈來愈激烈。就看美國政策制定者如何決定，是要變得更激進以設法阻斷這條發展之路，還是接受它。雖然中國傷害美元及美國資本市場的力量較弱，強化本身的人民幣對它最有利，但它企圖傷害美元的可能性依然存在。
5）軍事戰：下一場大戰的樣貌你無法具體想像，但很可能比大部分人推測的更具破壞性。歷史的教訓是，在領導階層輪替期及／或有弱勢領導人，同時發生大規模內部衝突，此時敵人發動攻擊的風險應視為升高。鑑於時間在中國那一邊，如果要開戰，愈晚發生（如五至十年後中國可能更強大、更自給自足）才符合中國利益，而愈早發生則符合美國利益。
6）文化戰：中國文化促使其領導人和社會由上而下做出大多數決策，把集體利益置於個人利益之上，需要人人知道自己的角色並盡到本分，敬愛尊長。中國人也追求「無產階級專政」，用白話說就是機會與報酬要廣泛分配。反之，美國文化促使其領導人必須由下而上治理國家，要求高度個人自由，看重個人主義超過集體主義，欣賞破格思維及行為，為思想品質多於為地位而尊敬他人。這些核心文化價值促成美中選擇了其政治經濟制度類型。美中領導人和人民都承認，兩國正處於體制和能力的競爭中，應該要互相尊重彼此體制差異，這才是明智的態度。
7）自我戰：我們最大的戰爭是對自己的戰爭，因為一國的強弱，自己最能控制。決定國家之所以強弱，理由相當清楚，並且這些強項和弱點可以測量，（18項決定因素）因此不難衡量各國目前的狀況如何。
未來十年的情況
在未來十年，最重要的動態因素是短期債務／貨幣／經濟週期（也稱為商業週期）、內部政治週期，以及美國和中國之間衝突的升級／相互依賴的減少。
內部有序／混亂的週期會落後於債務／經濟週期之後，因為人們在順境中對抗性會比在逆境中弱，所以當這些週期發生強烈交互作用時，就會出現重大變化。在美國，短期的政治變化週期是每兩年一次的國會選舉和每四年一次的總統選舉，總統的任期有八年的限制。在中國，變革每五年和十年發生一次，下一次的大變革會發生在本書出版的時候（2021年11月）。中國對國家主席的任期沒有限制。雖然我們可以稍稍預測未來可能會發生什麼事，但仍有很多不確定因素，其中一些會產生真正重大影響。根據我的估計，下一次經濟衰退很有可能會在美國下一次總統選舉前後出現。
外部有序／混亂週期歷來遵循衝突加劇導致戰爭的軌跡。美國和中國現在正在為五類戰爭的日益加劇做準備。台灣和東海、南海問題上，我們正面臨著一個不可阻擋的力量和一個不可動搖的對象的衝突所產生的重大風險 — — 中國是改變台灣現狀不可阻擋的力量，美國則是反對中國的不可動搖力量。
這些事情表明，下一個大的風險爆發點大約是在撰寫本文後的五年(2026年)，誤差約兩三年。
如何處理已和未知
作者之所以能有成就，都是因為知道如何處理不知道的事情，而不是知道的事情。對未來的賭注就是對機率的賭注，沒有什麼是確定的。這就是事情的真相。未來努力的方向包括：
1. 了解所有的可能性，考慮最壞的情況，然後想辦法消除無法忍受的情況。
2. 分散風險。
3. 先苦後甘，這樣你的未來會有更好的發展。
4. 集思廣益。
歷史總是驚人的相似，如果我們已經看到歷史上一些錯誤的決定造成的後果，我們就不要在情緒上輕易的被影響，做出愚蠢而且會後悔的決定。而對於未知的未來，我們可以做的是，就是做好最壞的打算，分散資產配置的風險。不讓自己出現不能承受的情況發生。
參考資料
1. 變化中的世界秩序(Ray Dalio) ，https://johnchiu580821.pixnet.net/blog/post/121429754-%E8%AE%8A%E5%8C%96%E4%B8%AD%E7%9A%84%E4%B8%96%E7%95%8C%E7%A7%A9%E5%BA%8F%28ray-dalio%29
2. CHINA’S GLOBAL LEADERSHIP LIST — CHARTS AND FACTS，https://eurasia-news-online.com/2020/10/11/chinas-global-leadership-list-charts-and-facts/
作者簡介
瑞‧達利歐Ray Dalio: 達利歐從事全球宏觀投資近五十年。他是橋水公司（Bridgewater Associates）的創辦人和聯合首席執行長，橋水公司是機構投資公司的翹楚，也是世界最大的避險基金。
達利歐生長在長島一個普通的中產階級家庭，十二歲時開始投資，二十六歲時在一間兩房公寓裡創立了橋水公司，並將它發展成為《財星》雜誌評估的美國第五大私人公司。在這個過程中，他為政策制定者提供諮詢，《時代》週刊也將他評為「世界百大影響力人物」。因為他具有獨特的創造性和改變行業的思維方式，《經理人》（CIO）和《連線》（Wired）雜誌稱他為「投資界的史蒂夫．賈伯斯（Steve Jobs）」。他還被《富比士》（Forbes）評為美國五十位最慷慨的慈善家之一。
2017年，他決定用一系列書籍和影片來傳授他成功背後的原則。他的第一本書《原則：生活和工作》是《紐約時報》暢銷冠軍和亞馬遜年度商業書冠軍，全球銷量超過三百萬本，翻譯成三十多種語言。他的三十分鐘YouTube影片《經濟機器如何運作》和《成功的原則》總共被觀看一億多次，他的《大債危機》一書同樣受到經濟學家、政策制定者和投資人的好評。
達利歐最為人熟知的一個投資經歷，是1982 年，在墨西哥違債時曾對沖大宗商品導致破產，跟爸爸借了4,000美元重新回歸。有了1982 年那場破產危機經驗，他也明白到自己過去擁有的知識不夠宏觀，使自己承受偌大的風險，因而創了一套模型以研究過去 500 年的歷史，找到一個景氣週期循環的脈絡，也創了一個投資組合讓橋水基金在這數十年，甚至在 2008 年金融海嘯都成功預測並規避風險。